在雪球上看到不少高杠杆单吊的投资者，虽然因此而爆仓甚至因此而走上绝路的事件时有发生，但依然还是有不少人继续着，甚至是某些大V。我不否认这些高杠杆单吊的大V的水平能力，但我并不认可这种操作方法，因为世界运行的结果往往并不那么确定。

当今这个时代，不管你同不同意，一切都在快速变化，而且经常是跳跃式地变化着，滚滚向前。不确定性成为这个时代最典型的特征，“正常”的生活、发展模式不断被打断、打破，有着对未来美好憧憬的计划，一而再、再而三地被变化打破甚至是终结。如果不能接受快速变化这个现实，就会成为一种阻碍，最后会演变成一种对未来的恐惧。

纵观历史的长河，甚至纵观更长的生命演进史的长河，其实不确定才是一种确定。虽然宏观看生命的出现是一种必然，但任何一个物种的出现都是不确定下的偶然——基因变异本身是不确定的；虽然宏观历史发展的进程是一种必然，但每个具体的历史事件却都是不确定下的偶然。所谓宏观的必然，是众多的偶然背后有着相同的必然性，由众多偶然背后的概率所决定的一个必然的结果，但具体落实到每一个个体或个别，偶然就成了更大的决定因素。纵观历史的长河，确定和稳定不变才是真正的偶然。

这里讲三个小偶然决定历史命运的故事。

第一个是流传于英国民间的一颗铁钉毁掉一个王朝的故事：

在英国民间流传着这样一首歌谣：“缺了一枚铁钉，掉了一只马掌。掉了一只马掌，失去一匹战马。失去一匹战马，损了一位将军。损了一位将军，丢了一次战斗。丢了一次战斗，输了一次战役。输了一次战役，毁了一个王朝。”民谣起源于一场将决定由谁来统治英国的战斗。

作为英格兰约克王朝的最后一位国王，1485年他和里士满伯爵亨利·都铎在博斯沃思平原展开了一场大战，这场战争将会决定英国的统治权。当时的查理三世在兵力上占有着2:1的优势，虽然遭遇了托马斯斯坦利、威廉斯坦利爵士以及亨利珀西的阵前倒戈，但仍有一战之力，却没想到因为马掌而最终惨遭失败。

根据传说，查理三世在与亨利决战的早晨，派遣一个马夫为自己的战马钉掌，然而铁匠却表示制作马掌的贴片不足，在马夫的催促下，铁匠连忙制作铁片。好不容易钉好了三个马掌，却发现没有足够的钉子来钉第四个。铁匠表示要钉好马掌，必须要给他时间制作钉子，然而马夫却已经急不可耐，铁匠只好用有限的钉子将第四个马掌钉上，但缺少钉子的第四个马掌显然没有其他三个那么牢固。

于是，查理三世便骑着这匹有隐患的战马踏上了战场。两军交锋后，理查国王冲锋陷阵，鞭策士兵迎战敌人。突然，一只马掌掉了，战马跌倒在地，理查也被掀翻在地上。受惊的马跳起来逃走了，亨利的军队包围了上来，查理国王成了俘虏。一个马掌导致了一个王朝的颠覆。

接着再讲两个中国真实的历史故事，一个是旌旗断裂改变明朝走向的故事，一个是“各自为政”的故事。

第二个是旌旗断裂改变明朝走向的故事：

朱元璋去世之后，由于明朝第二个皇帝建文帝朱允炆的削藩，燕王朱棣借机起兵造反（被称为：靖难之役），历经四年征战，朱棣最终取得了胜利，成为了历史上唯一一个藩王造反成功者。以一隅敌天下，难度可想而知，而整个靖难之役的转折点，则是源于一起偶然的小事件。

朱棣自造反起兵以来，虽然屡战屡胜，但与坐拥天下的朱允炆比起来，却始终是弱势一方。建文二年（1400年）四月，李景隆统率60万大军（南军）第二次北伐，进抵白沟河。燕王朱棣闻讯，亲率马步军20万迎战（燕军），这就是白沟河之战。

二十四日，双方初次接战，燕军前锋遭到平安部万余人伏击死伤惨重，李景隆军中的大将瞿能带头冲锋，勇猛过人。双方打了许久，队形已经完全混乱，朱棣的燕军逐渐招架不住，燕王朱棣三易其马，箭都射完了，只能挥剑作战，几乎都要被瞿能所俘获了。在这个关键时刻，大将瞿能又重整了军队，对朱棣的燕军发起最后一击。

就在朱棣的军队即将溃于一役之时，发生了一件谁也没有想到的事——突然间，旋风四起，瞬间刮断了李景隆军队的帅旗（古代帅旗倒下一般代表主帅阵亡，或者认为是极为不吉利的事情）。这风刮得实在匪夷所思，不仅朱棣的燕军不敢相信，李景隆军中的士兵也不敢相信。李景隆军中士兵们个个惶恐不安，一时间六神无主，帅旗折断顿时让南军陷入混乱之中，失去抵抗能力。朱棣的燕军乘机以精骑突出绕其后乘风纵火烧敌营，火借风势，敌营瞬间陷入一片火海。李景隆的军队四散奔逃，极其勇武的瞿能父子也战死阵中，南军惨败。

此战直接导致坐拥天下的朱允炆出现了兵力空虚，朝廷一方开始由战略主攻转入战略防御阶段，而朱允炆则不得不从京营抽调兵力北上，结果导致南京城防空虚，而朱棣得知这个消息后，果断率军南下攻入南京，四年靖难之役至此结束。

第三个是“各自为政”的故事：

春秋时期，宋国有个人名叫华元。起初华元是买卖人, 后来当上了宋军的主帅。鲁宣公二年（宋文公四年，公元前607年）。这年春天，郑国公子归生根据楚国的命令，发兵攻打宋国，宋文公派华元、乐吕率兵抵抗，双方在大棘对阵，大战一触即发。

当时的战争还是以战车为主，当时宋国主将华元的车夫叫做羊斟。临战之前，主将华元杀羊犒劳士兵，然而羊斟却没能分到羊汤，这令其怀恨在心，认为华元这是故意怠慢自己。结果，同年二月十日双方交战，车子上了阵，羊斟便对华元说：“畴昔之羊，子为政， 今日之事，我为政。”（出兵前犒劳将士, 由你华元说了算; 现在把车子驾到哪里去, 就由我羊斟作主了），说着羊斟就驾着车直接就冲到了郑国军营，导致主帅华元直接被俘。

此战最终以宋国的惨败结束，郑国缴获战车460辆，俘虏士兵250人，杀死100人，割掉宋国士兵左耳100个。此事《左传·宣公二年》、《史记·宋世家》和《郑世家》均有记载。羊斟这句话后来就变成了我们常用一个成语“各自为政”。一碗羊汤毁了一场战争。

战争的不确定性非常大，小偶然决定历史命运的机会会比较多，但即便是以风险防控为核心的银行业，也同样有老牌的优秀银行被28岁交易员这样的小人物搞倒闭的案例。这就是著名的巴林银行倒闭案。

巴林银行是全球最古老的银行之一，1763年由弗朗西斯·巴林爵士在伦敦创立，有233年历史，它是世界首家“商业银行”。巴林银行曾经是英国贵族最为信赖的金融机构，200多年优异的经营历史，伊丽莎白女王也信赖它的理财水准，并是它的长期客户。由于巴林银行的卓越贡献，巴林家族先后获得了五个世袭的爵位。这可算得上一个世界记录，从而奠定巴林银行显赫地位的基础。但它依然没能逃过破产的结局，而令人震惊的是，这样一个让巴林银行惨痛的结局，出自于一个普通的证券交易员尼克·理森之手。尼克·理森1989年加盟巴林银行，1992年被派往新加坡，成为巴林银行新加坡期货公司总经理。而尼克·理森搞垮巴林银行的事正是发生在远离英国总部的新加坡。

商业银行有期货交易，而期货交易员难免会在交易中出现一些错误的情况。因此，他们一般都会开设一个特殊账户，用以暂时存放那些错误的交易，等待适合的行情出现时再挽回损失。但是，错误账户在尼克·理森的手中改变了用途，他把自己失败的交易记入其中，用以掩盖损失。结果，为了赚回赔掉的钱，年仅28岁的尼克·理森的赌局越开越大，在未经授权的情况下，他以银行的名义认购了总价70亿美元的日本股票指数期货，并以买空的做法在日本期货市场买进了价值200亿美元的短期利率债券。如果这几笔交易成功，理森将会从中获得巨大的收益，但阪神地震后，日本债券市场一直下跌。据不完全统计，巴林银行因此而损失10多亿美元，这一数字已经超过了该行现有的8.6亿美元的总价值，因此巴林银行不得不宣布倒闭。

经新加坡和英国法院的联合调查表明，巴林银行事件完全是尼克·理森个人所为，巴林银行的管理层没有法律责任。但引咎辞职的巴林投资银行首席执行官彼得·诺里斯说:“我认为可以从中吸取很多教训，最基本的一条就是不要想当然认为所有的员工都是正直、诚实的，这就是人类本性的可悲之处。多年来，巴林银行一直认为雇佣的员工都是值得信赖的，都信奉巴林银行的企业文化，都将公司的利益时刻放在心中。而在理森的事件中，我们发现他在巴林银行服务期间一直是不诚实的。所有金融机构的管理层都应该从理森事件中吸取教训，意识到用人的风险所在。巴林银行存在着内部管理机制的诸多不足，一直没有及时发现理森的犯罪行为，而当发现时却为时已晚。所以，我认为教训是，应该随时保持极高的警惕性。”

没有什么是完全可控的，没有什么结果是唯一的。如果看似可控，看似唯一，不过是很多并不知道的、可导致不可控结果的事情没有发生罢了。坦然接受未来的不确定，反而是应对不确定最好的方法，可能会显得有点保守，却不会为可能的锦上添花的更好，冒置己于死地、险境的风险。强调一下，不是说不要冒风险，而是说不必为了“可能的锦上添花的更好”，冒置己于“死地、险境”的风险。

看了这四个故事，再回顾我常说的：“凡高杠杆单吊某只股票的行为，其本质都是在赌博。是在赌黑天鹅不会发生。”是不是有些新的感悟呢？但凡没有必要，就不应该去用身家性命去赌万一失败就失去所有的选项。还有，在我眼里，投资中的所谓“安全边际”，其目的并不像部分人所理解的是为了赚取市场先生定价错误的钱，而是为了对冲看错或者出现黑天鹅的风险。

沃伦·巴菲特曾经说过一个著名的例子：6个弹孔的左轮手枪里只有一颗子弹，让你对着自己的脑袋开枪，给100万美元，你干吗？很多人摇头说，我不干。为什么不干？因为一旦失败，代价过于惨重。

巴菲特说：如果有一把左轮手枪，里面总共可以装一百万发子弹，但实际上却只装了一发，然后让他对着自己的头开一枪，也就是说有百万分之一的可能性会死（至于一把左轮手枪为什么能有100万个弹膛，不重要，这只是个比喻而已），如果他没死，就给他100万美元。即使这样，他也不会玩这个游戏。

贝佐斯曾问巴菲特：“你一直公开你的投资原则，而且也不是很难，那为什么没有几个人能学会并赚到钱呢？” 巴菲特回答说：“因为没有人愿意慢慢变富。”

这些就是沃伦·巴菲特能在资本市场能存活60多年，一直在、一直盈利的必要的一部分底层逻辑。

还有，我们很有必要在这里再回顾一下查理·芒格常讲的那个谚语：“曾经有个乡下人说 ：‘要是知道我会死在哪里就好啦，那我将永远不去那个地方 。’ ” 这是朴素的智慧，这是常识的力量。

摘自《人生与投资中的心学智慧》（暂拟名），作者刘海